par Bei Xu, économiste chez Natixis

La Chine a enregistré un net ralentissement de la croissance en 2011 avec comme principaux facteurs, la décélération du commerce mondial et la restriction de l’investissement immobilier. Au premier trimestre 2012, le taux de croissance n’était plus que de 8,1% sur un an vs 8,9% en T4-11 et 9,7% début 2011.

Si l’ampleur du ralentissement a fait l’objet d’un vif débat, nous avons, à travers des analyses macroéconomiques et des observations des spécificités politico-économiques du pays, toujours défendu le scénario de soft-landing. Dans ce scénario, nous avons établi un profil de croissance en 2012 selon lequel le point bas du cycle devrait se situer au premier trimestre 2012, et l’activité devrait reprendre progressivement au cours du T2.